El mercado de divisas (conocido por las siglas FOREX - de "Foreign Exchange") es un mercado descentralizado en el que se negocian divisas de todo el mundo. Caracterizado por un elevado volumen de transacciones, una gran liquidez y un funcionamiento continuo (a excepción de los fines de semana), el mercado FOREX es el mayor mercado financiero del mundo. Históricamente, el FOREX se desarrolló en la década de 1970 con la adopción de los tipos de cambio flotantes, un sistema que permite que las divisas fluctúen en función de la oferta y la demanda en el mercado internacional (una importante transición desde el sistema de Bretton Woods de tipos de cambio fijos introducido tras la Segunda Guerra Mundial). En este mercado participan principalmente bancos centrales, instituciones financieras, empresas multinacionales, inversores institucionales y operadores individuales. El mercado opera principalmente a través de redes electrónicas o transacciones extrabursátiles (OTC), más que a través de bolsas centralizadas. Las divisas cotizan en FOREX en forma de pares de divisas. La primera divisa es la divisa base y la segunda es la divisa cotizada. Por ejemplo, el cruce EUR/USD es el tipo de cambio entre el euro (denominado EUR) y el dólar estadounidense (denominado USD); la divisa única es la divisa base y el billete verde es la divisa cotizada. Los pares de divisas suelen clasificarse en tres grandes grupos en función de sus niveles de liquidez: cruces de divisas principales, cruces de divisas secundarias y cruces de divisas exóticas.